코스피200 옵션과 만기 결제값 계산법

• 옵션의 최소 가격 단위 0.01 = 2.5천원 (2500원)
• 코스피200 옵션 1포인트 가격 = 250천원 (25만원)
• 코스피200이 400포인트 일때 가격은 400포인트 X 25만원 = 100,000,000 (1억)
• 코스피200이 420포인트 일때 가격은 420포인트 X 25만원 = 105,000,000 (1억 500 만원)
• 행사가 430포인트 콜옵션. 현재 지수가 440포인트라면, 만기시 가치는
  • (현재지수 440포인트 - 콜옵션행사가 430포인트) X 25만원 = 2,500,000원 (250만원)
• 행사가 430포인트 콜옵션. 현재지수가 440포인트 일 때 실제 손익금
  • 만일 콜옵션을 8포인트 프리미엄 주고 매수했다면, 콜옵션 구매하는데 200만원 든 것이다
  • (현재지수 440포인트 - 콜옵션행사가 430포인트) X 25만원 - 콜옵션구매프리미엄 200만원 = 50만원
  • (현재지수 440포인트 - 콜옵션행사가 430포인트 - 콜옵션구매프리미엄8포인트) X 25만원 = 50만원

결론!! 콜옵션의 경우 실제 행사지수는 옵션 프리미엄 만큼 높다진다고 보면 된다. 즉,

• 행사가 430포인트 콜옵션의 프리미엄이 8포인트라고 하면, 실제 이 콜옵션의 행사 지수는 438포인트가 된다.

결론!! 풋옵션의 경우 실제 행사지수는 옵션 프리미엄 만큼 낮아진다고 보면 된다. 즉,

• 행사가 430포인트 풋옵션의 프리미엄이 8포인트라고 하면, 실제 이 풋옵션의 행사 지수는 422포인트가 된다.
• 행사가 430포인트 풋옵션, 현재지수가 420포인트 일 때 실제 손익금
  • 풋옵션 프리미엄을 8포인트 주고 매수했다면, 풋옵션 구매시 200만원 들었다.
  • (현재지수 420포인트 - 풋옵션행사가 430포인트 + 풋옵션구매프리미엄8포인트) X 25만원 = -50만원, 풋옵션이므로 다시 -를 곱하면 되므로, 실제론 50만원 수익

 

응용 결론!!!

옵션의 프리미엄(옵션의 가격)은 실제 옵션의 가치완 다르다. 따라서 옵션의 가치와 청산 가치를 비교하여 의사결정을 해야 한다.

 

• 행사가 430 콜옵션을 1 포인트주고 구매했다면, 콜옵션 구매하는데 25만원 든 것이다.
• 현재 지수가 440이고, 행사가 430 콜옵션의 현재 프리미엄이 15포인트라면, 옵션 자체 수익은 15배
  • (현재 프리미엄 15포인트 - 구매시 프리미엄 1포인트) X 25만원 = 350만원 수익
• 현재 지수가 440이고, 행사가 430 콜옵션의 만기청산가치는
  • (현재지수 440포인트 - 콜옵션행사가 430포인트) X 25만원 = 250만원, 여기에 구매시 지불한 프리미엄 가지 포함하면
  • (현재지수 440포인트 - 콜옵션행사가 430포인트 - 구매시프리미엄 1포인트) X 25만원 = 225만원
• 옵션의 만기청산가치보다 현재 청산하는 가치가 높으므로 바로 청산하는 것이 이득

 

 

 

 

구분KOSPI200 옵션

기초자산	코스피200지수
거래단위	코스피200옵션가격 X 25만(거래승수)
결제월	매월
상장결제월	비분기월 4개 및 분기월 7개(3,9월 각 1개, 6월 2개, 12월 3개)
행사가격의 설정	* 각 결제월의 최초 상장시 행사가격 설정방법   최근 6개월 : 2.5포인트 간격으로 ATM 1개, ITM 16개, OTM 16개   제 7 및 8근월물 : 5포인트 간격으로 ATM 1개, ITM 12개, OTM 12개   최종결제월이 가장 나중에 도래하는 3개 월물 : 10포인트 간격으로 ATM 1개, ITM 6개, OTM 6개 * 지수 변동에 따라 항상 ATM 기준으로 아래 행사가격 수가 유지되도록 추가 설정   최근 6개월 : 33개   제 7 및 8근월물 : 25개   최종결제월이 가장 나중에 도래하는 3개 월물 : 13개 * 최종거래일 도래로 신규결제월 상장 시 결제월 순서에 따라 상기와 같이 행사가격 추가 설정
가격의 표시	프리미엄(포인트)
호가가격단위	프리미엄 10 포인트 미만 : 0.01포인트 프리미엄 10 포인트 이상 : 0.05포인트
최소가격변동금액	프리미엄 10 포인트 미만 : 2,500원(25만X0.01 포인트) 프리미엄 10 포인트 이상 : 12,500원(25만X0.05 포인트)
거래시간	09:00 ~ 15:45 (최종거래일 09:00 ~ 15:20)
최종거래일	각 결제월의 두 번째 목요일(공휴일인 경우 순차적으로 앞당김)
최종결제일	최종거래일의 다음 거래일
권리행사	최종거래일에만 가능(European 형)
결제방법	현금결제
가격제한폭	기초자산 기준가격 대비 아래에 해당하는 옵션이론가격을 단계적으로 확대적용 ① ±8% ② ±15% ③ ±20%
거래증거금 기준가격	최종 약정가격(최종 약정가격이 없는 경우, 옵션이론가격)
기준가격	전일의 거래증거금 기준가격
단일가격경쟁거래	개장시(08:30 ~ 09:00) 및 거래종료시(15:35 ~ 15:45)
필요적 거래중단	현물가격 급변으로 매매거래 중단 시 선물거래 일시중단 및 단일가로 재개

 

m.blog.naver.com/PostView.nhn?blogId=mellani6&logNo=130104947739&proxyReferer=https:%2F%2Fwww.google.com%2F

옵션만기 결제값계산.

 

 

옵션만기 결제값계산.

m.blog.naver.com/PostView.nhn?blogId=dazoco&logNo=220736364031&proxyReferer=https:%2F%2Fwww.google.com%2F

선물 옵션 만기 결제 계산 방법