레이쇼 스프레드 짜기
레이쇼 콜 스프레드
행사가격이 낮은 콜옵션을 매도하고 (내가격 콜 매도)
행사가격이 높은 콜옵션을 복수로 매수하는 전략 (외가격 콜 매수)
즉,
매도(내가격) : 매수(외가격)
1 : 2
2 : 3
이런식으로 구성
옵션의 델타를 통해 스프레드를 짬.
시장이 하방을 한다면, (매도한 내가격 콜옵션 가격)-(매수에 들어가는 콜옵션 프리미엄) = 확정된 수익
시장이 애매하게 상승한다면 (매도한 내가격 콜옵션은 행사되고), (매수한 외가격 콜옵션은 휴지가 되니) = 일정 부분 손실
시장이 화끈하게 상승한다면 (매수한 외가격 콜옵션의 가치) - (매도한 내가격 콜옵션의 가치) = 일정 가격 이상부터 수익이 무한히 커짐
합리적으로 구성하고 싶으면,
<<변동성이 증가하는 상승장에서 왠지 상단에 왔다 싶을때, 콜레이쇼 스프레드 짜기>>
시장이 상단에 왔다 싶을때, 상단의 등가격 콜 매도 1 + 외가격 콜 매수 1
다시 시장이 하단으로 간다 싶을때, 폭락한 외가격 콜 매수 1개 추가
이 상태에서 이미 비싼 등가격 콜 매도로 인한 수익 확정 상태, >> 레이쇼 스프레드 완성
콜 매도 & 콜 매수 스프레드는 2~3칸 정도가 적당할 듯
<<변동성이 증가하는 상승장에서 왠지 하단에 왔다 싶을 때, 콜레이쇼 스프레드 짜기??>>
>>풋 매도가 낫지 않을까??? 풋 레이쇼 스프레드?? 풋 매도는 다시 상승에 들어가면서 가치가 사라져서 이익이 되며, 풋 매수는 혹시 변동성이 좀 더 커져서 하락하게 되는 경우 손실을 제한하게 된다. 따라서....
시장에 하단에 왔다 싶을때, 등가격 풋 매도 1 + 외가격 풋 매수 1
시장이 위로 올라간다 싶을 때, 계속 가치가 하락하기 시작한 새로운 등가격 풋 매도 1 + 아까 하단에 설정했던 외가격 풋 매수 1 추가
시장이 계속 상승하는데, 목표 변동성 중간을 넘어가면 풋매도 중단... 목표 변동성 상단을 테스트 하는 걸 확인하며, 콜레이쇼 스프레드 준비
https://www.cmegroup.com/ko/education/courses/option-strategies/option-ratio-spreads.html